Aktualizace portfolia: DMTX, STML a P2P půjčky

Znáte ten pocit, že se blíží nějaká bota? Koncem ledna jsem obden kontroloval pre-market s očekáváním, kdy se objeví nějaká firma na straně top losers a redukoval rizikové pozice.

Inu, dočkal jsem se – 31. ledna Dimension (DMTX) ohlásil slabá klinická data. Akcie až na liště. O pár dní později 3. února – bum. Další. V klinické studii Stemline (STML) zemřel pacient.

Poslouchej své instinkty, vyplatí se to.

Jedno je jasné. Podvědomě jsem věděl, že je něco špatně. Riskoval jsem příliš. Díky tomu, že jsem převedl své obavy do realizace – obě pozice redukoval a včas prodal na pre-marketu, průměrný měsíční výnos stoupl na 1.06% za 16 měsíců.

P2P – investice na Mintosu

Původně jsem v únoru neplánoval investovat, nakonec jsem se ale nechal zlákat na 14 % úrok od Mogo. Tak uvidíme, jaká bude platební morálka. Současné úvěry se mi zatím splácí s prodlením.

Jasná páka?

Díky novým zdrojům informací se stává strategie čím dál robustnější. Momentálně mám opět příležitost zainvestovat veškerou hotovost.

Jít do plných ale znamená, vystavit se riziku špatného načasování a úniku dalších příležitostí. Nepomáhá mi ani zavírání vyšších zisků, jelikož zůstávám v pozicích déle.

Proto se přímo nabízí, využít pro tyto účely levnou páku od Interactive Brokers – další vklady teď neplánuji. Otázka zní, zda jít do takového rizika.

Optikou indexu sledujícího měsíční výkonnost hypotetické 1 000 dolarové investice (VAMI) činil maximální propad od počátku strategie 10.05 procenta.

Konkrétně se jednalo o panický výprodej před americkými prezidentskými volbami, kdy biotech sektor odepsal od 22. září do 3. listopadu 2016 kolem 18 procent v obavách z regulace cen léčiv.

Pákový efekt 

Ač strategie stojí na pevných základech, při zmíněném výprodeji jsem byl možná až moc opatrný. Ve zpětném zrcátku na škodu vyšších zisků. Jak bych tedy zvládl propad například dvojnásobný? Zřejmě hůře.

Zkrátka nejdřív musím projít úspěšně dalšími výprodeji s vlastním kapitálem. Tím získám potřebnou jistotu, než začnu testovat obchodování na páku.

Aktualizace portfolia: Lednový efekt + AVXS, DMTX, ADVM

Práce ke konci roku se začíná vyplácet. Lednový efekt výrazně nakopl portfolio. Od poslední aktualizace si připsalo 6%.

Navíc se mi před růstem podařilo navýšit kapitál, díky čemuž jsem realizoval větší zisk. Pro změnu se tak potýkám s přebytkem hotovosti – kolotoč se znovu roztáčí.

Koncem roku jsem psal o expozici na genovou terapii. V současné době činí cca 10% portfolia.

Zajímavé věci se začaly dít na poli genové terapie. Letos se poprvé po 25 letech objevily kladné odpovědi na tři hlavní otázky: Účinnost, odolnost a bezpečnost. Například studie BMN-270, AVXS-101 ukazují potenciál komerčního využití.

Vytipoval jsem si dvě menší firmy z oboru mimo radar velkých fondů: Adverum Technlogies (ADVM), Dimension Therapeutics (DMTX) a na poklesu jsem přidal ještě Avexis (AVXS).

Ve zkratce…

  • Avexis se začíná po poklesu odrážet. Uvidím, zda podržím přes očekávané novinky o AVXS-101 v prvním kvartále.
  • Menší pozici pak držím v Adverum Biotechnologies a Dimension Therapeutics. Lákají mne menší kapitalizace. Každá zpráva může fatálně ovlivnit kurz. Adverum bude hlásit data až v druhé půlce 2017. Na provoz mají 200 mil. dolarů. To by mělo do té doby stačit. Dimension v lednu.

2016: Investice do zdraví

Rok 2016 byl pro mne ve znamení investic do zdraví. Až mi zase někdo bude tvrdit, že ve zdravotnictví nejsou peníze, ukážu mu svůj letošní účet.

Mimochodem finlordi nedávno zpracovali provozní marže podle odvětví. Biotechnologie a farmacie mají přes 20%.

Znám i firmy, které dělají přes 40%, což se nelíbí socialistům. V USA už si na ně brousí zuby v kongresu.

Asi podle Reagenova  – ,,Pokud se to hýbe, zdaň to. Když se to stále hýbe, reguluj to. A když se to přestane hýbat, dotuj to.“

Investiční filozofie

Stále ještě dostávám dotazy, co to vlastně obchoduji. Tak snad bude stačit takto v krátkosti.

  1. Hodnota pro pacienta – momentálně mám v portfoliu 24 biotechnologických firem, které vyvíjí nějakou formu inovativní léčby, mohou snížit náklady, zvýšit bezpečnost a efektivitu celého procesu pro pacienta tam, kde selhala prevence nebo přírodní léčba.
  2. Insider aktivita – nákupy ze strany vedení a manažerů, hedge fundy zaměřené na biotech a vytipovaní investoři. Některé firmy kupuji i bez insiderů na základě nízkého ocenění P/B, P/C.
  3. Katalyzátor růstu – ohlášení klinických dat, hospodářských výsledků nebo možné převzetí velkým hráčem v dohledné době. Jsem schopen podržet firmu i déle v případě dostatečných příjmů.

Genová terapie – leader v roce 2017? 

Zajímavé věci se začaly dít na poli genové terapie. Letos se poprvé po 25 letech objevily kladné odpovědi na tři hlavní otázky: Účinnost, odolnost a bezpečnost. Například studie BMN-270, AVXS-101 ukazují potenciál komerčního využití.

Vytipoval jsem si dvě menší firmy z oboru mimo radar velkých fondů: Adverum Technlogies (ADVM), Dimension Therapeutics (DMTX) a na poklesu jsem přidal ještě Avexis (AVXS).

Výsledky

  • Uzavřel jsem první rok obchodování biotechnologií se ziskem 7.22 procent.
  • Publikoval jsem 36 příspěvků na blogu.
  • Od srpna se rozběhlo pojištění firemních aut. Díky nové posile Šárce a našemu Dream teamu (Petr, Petr, Aleš) se dojednalo několik zajímavých flotil.

Lifestyle

V letošním roce se mi podařilo zařadit mnoho prospěšných návyků.

  • cvičím s vlastní vahou 2x týdně + Pět Tibeťanů denně a trénuji na stojku
  • sprchuji se ve studené sprše – od té doby se mi vyhýbá rýmička
  • sedím max 2 hodiny denně – takový kytary jsem měl naposledy, když jsem dělal číšníka v Hiltonu
  • jím převážně živou stravu nebo si vařím v páře, resp. hrnec od Zepteru vaří za mě
  • snažím se na tělo nedávat nic, co bych nesnědl
  • dávám delší procházky 5 km (aspoň 2x měsíčně)
  • zařadil jsem jednodenní půsty
  • stop mediální masturbaci (zprávy již nesleduji, seriály, FB, méně čtu blogy atd.)

Co se nepovedlo

Čekal jsem řádově větší finanční rezervu – i kvůli tomu, že mám v plánu se na jaře stěhovat. Nic. Budu to muset dohnat.

V říjnu jsem ukončil podnikání. Už jsem zde zmiňoval několikrát, tak to nebudu omílat.

Rok 2017? Dál dělat, co mě baví.

  1. Burza jako hlavní výdělek (každoroční cíl – letos jsem mu zas trochu blíž).
  2. Trávit více času mimo byt – Měl bych sem dát vykřičník.
  3. Stojka na rukách. Zatím přepadávám 🙁

Raději si dávám méně cílů, do kterých se opřu.

Tak ať to roste i v příštím roce 🙂

Petr Šach

P. S. Díky všem čtenářům a komentujícím. Jsem rád za každou zpětnou vazbu.

Konzerva nebo riskér?

Minulý týden jsem narazil na článek (za boha si nemůžu vzpomenout kde), který se zabýval profily obchodníka dle rozhodování.

Zásadní otázka zněla nějak takto: Necháte si raději utéct x příležitostí, nebo se smíříte s tím, že váš účet krátkodobě propadne o 30 %? 

Mně vadí obojí, ale když jde do tuhého – nechám si raději utéct zisky, jako naposledy před americkými volbami prezidenta.

Prostě mít v zádech insidery, a jít v uvozovkách na jistotu. Na druhou stranu riziko rovná se výnos. Pokud nepůjde nahoru výnos, musí se zvýšit investice.

A faktem je, že za poslední rok vynesly obchody 7.22 procent. Mohl bych se dál vymlouvat na slabý výkon biotech sektoru (-15,9%), ale příští rok to může být stejné.

Proto se snažím navýšit pozice. Když se trh obrátí – super. Když ne – díky vyšším investicím budou vyšší zisky.

Tak už si najdeš pořádnou práci?

lifting-24401_1280

Uplynulo něco přes měsíc, kdy jsem oznámil konec své kariéry ve zprostředkování investic a napsal o tom článek.

Mimochodem článek měl zatím největší ohlasy. Takže už vím, co vás zajímá. Jó, jó, nic nepotěší jako cizí neúspěch. Jen se přiznejte :))

Né, kecám, byl jsem překvapen, kolik se dostavilo slov podpory a zájmu. Mohlo to sice přijít dřív, ale jsem za to vděčný.

Dokonce se článek vyskytl i na winpsovi ve spojitosti, co je třeba k úspěchu na burze. S tím se nedá než souhlasit – a bezostyšně to přiznávám.

Zaznamenal jsem ale i reakce typu: Co teď budeš dělat? To budeš začínat od znova? Tak už si najdeš pořádnou práci? (rozuměj zaměstnanec 9/5 s fixním platem a benefity) – Typicky od bližšího okolí.

Kdo by jim to měl za zlé? Vždyť to myslí dobře, ne? Ale asi některé zklamu. Nemám nic proti klasickému zaměstnání …jen vím, že to není pro mě.

Moje současné priority

Momentálně se snažím opřít do svého obchodování s akciemi (kam chci dát více kapitálu po Novém roce – což nakonec zvítězilo oproti P2P půjčkám).

V pojištění firemních auťáků probíhá hlavní sezóna, takže si dám načas. Uvidím, co se naskytne.

I když workoholik ve mně už pošilhává po dalších projektech;)